ECB-ის ყოველწლიური მიმოხილვა კრიპტოვალუტების მიერ გამოწვეული ფინანსური სტაბილურობის რისკების შესახებ
ECB-ის ყოველწლიური ფინანსური მიმოხილვა აჩენს შეშფოთებას ფინანსური ბაზრის მზარდი სირთულის შესახებ, რადგან კრიპტოვალუტები აერთიანებს ძირითად ფინანსებს. ეს არის კრიპტოვალუტის სექტორის კიდევ ერთი კრიტიკული გამოკვლევა, როგორც იტყობინება CryptoChipy. ECB-მ გამოავლინა, რომ მან ჩაატარა კრიპტო აქტივების და დაკრედიტების პრაქტიკის სიღრმისეული ანალიზი მათთან დაკავშირებული ფინანსური რისკების შესაფასებლად. დასკვნები ჩართული იყო ანგარიშში სახელწოდებით „ფინანსური სტაბილურობის რისკების გაშიფვრა კრიპტო-აქტივების ბაზრებზე“. მოხსენებაში აღნიშნულია, რომ კრიპტო აქტივების ისტორიული არასტაბილურობა ბევრად აღემატება დივერსიფიცირებულ ევროპულ საფონდო და ობლიგაციების ბაზრებს. ინვესტორებმა მოახერხეს 1.3 წლის ნოემბრის შემდეგ დაუფარავი კრიპტო აქტივების საბაზრო კაპიტალიზაციის €2021 ტრილიონი ვარდნა, ფინანსური სტაბილურობის რაიმე რისკის გარეშე.
მიუხედავად არასტაბილურობისა, ინვესტორების მოთხოვნამ კრიპტოვალუტები ყველა დროის ახალ მაჩვენებლამდე მიიყვანა. ფინანსურმა ინსტიტუტებმა, მათ შორის ბანკებმა, აქტივების მენეჯერებმა და ინსტიტუციონალურმა ინვესტორებმა, მნიშვნელოვნად გაზარდეს ციფრული აქტივების ზემოქმედება. კლიენტებს ახლა უფრო ადვილი აქვთ წვდომა კრიპტოვალუტით ვაჭრობაზე, რამაც ხელი შეუწყო კრიპტოვალუტის ზრდას და გაზარდა ფინანსური რისკი. ECB აფრთხილებს, რომ თუ ეს ტენდენცია გაგრძელდება, მხარდაჭერილი კრიპტო აქტივები შესაძლოა მალე საფრთხეს შეუქმნას ფინანსურ სტაბილურობას. კრიპტო-აქტივების ეკოსისტემის მზარდი ზომა და სირთულე რჩება მის აღმავალ ტრაექტორიაზე.
ეს არის ECB-ის მიერ გაცემული პირველი გაფრთხილება. მსგავსი შეტყობინებები გაცემულია აშშ-სა და დიდ ბრიტანეთში ხელისუფლების მიერ კრიპტო ინდუსტრიაში დაცემის სერიის შემდეგ. ბიტკოინი, წამყვანი კრიპტოვალუტა, 30,000 2021 დოლარის ნიშნულს ქვემოთ დაეცა, რამაც ECB-ში განგაში გამოიწვია. მისი ღირებულება განახევრდა 700 წლის ნოემბრის შემდეგ. თუმცა, კრიპტო ბაზარი კვლავ აქტიურია, მსხვილმა ბირჟებმა, როგორიცაა Binance, ამუშავებს თითქმის 1.1 მილიარდ დოლარს სპოტ ვაჭრობაში და 125 ტრილიონ აშშ დოლარს ბიტკოინის ფიუჩერსებში წინა თვეში. ECB აღნიშნავს, რომ ეს ვაჭრობის მოცულობა შედარებულია ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟაზე და ევრო ზონის სუვერენული ობლიგაციების ბაზრებზე კვარტალური ვაჭრობის მოცულობებთან. გარდა ამისა, ეს ბირჟები სთავაზობენ სესხებს, რომლებიც საშუალებას აძლევს კლიენტებს გაზარდონ თავიანთი ექსპოზიცია XNUMX-ჯერ თავდაპირველ ინვესტიციებზე. მონაცემთა მუდმივი ხარვეზები აგრძელებს გაურკვევლობას ტრადიციულ ფინანსურ სისტემაში პოტენციური გადამდები რისკების სრული მასშტაბის შესახებ.
ECB-ის ანგარიში ასევე გამოხატავს მნიშვნელოვან შეშფოთებას კრიპტო ბაზრის კრახის პოტენციალის შესახებ, ისევე როგორც ბოლოდროინდელი ვარდნა, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ტალღოვანი ეფექტი ტრადიციულ ბაზრებზე. ECB ადარებს ასეთ კრახსა და ქვეპრაიმ იპოთეკურ კრიზისს შორის, რამაც გამოიწვია გლობალური ფინანსური კრახი 2008 წელს.
ECB პრეზიდენტის პერსპექტივა განვითარებადი საფრთხეების შესახებ
ECB-ის პრეზიდენტმა, ქრისტინ ლაგარდმა განაცხადა, რომ კრიპტო ტოკენს არ აქვს თანდაყოლილი ღირებულება და არ გააჩნია რაიმე ძირითადი აქტივი, როგორც უსაფრთხოება. ეს აძლიერებს ფაბიო პანეტას, ECB-ის აღმასრულებლის შეხედულებებს, რომელმაც აღწერა სექტორი, როგორც პონზის სქემას. პანეტამ მოითხოვა მარეგულირებელი ჩარევა კრიპტო სივრცეში შემდგომი დაუფიქრებელი რისკის თავიდან ასაცილებლად.
ამჟამად ევროზონის ბანკებსა და კრიპტო აქტივებს შორის კავშირი შეზღუდულია. ზოგიერთი საერთაშორისო და ევროზონის ბანკი ეწევა რეგულირებადი კრიპტო წარმოებულებით ვაჭრობას, თუმცა ისინი არ ფლობენ რეალურ კრიპტო აქტივების ინვენტარს. გადახდის ქსელები და ინსტიტუციური ინვესტორები სულ უფრო მეტად უჭერენ მხარს კრიპტო აქტივების სერვისებს. აღსანიშნავია, რომ გერმანული ინსტიტუციური საინვესტიციო ფონდები გასული წლის მდგომარეობით ფლობდნენ თავიანთი აქტივების მეხუთედს კრიპტო აქტივებში. გარდა ამისა, ECB ხაზს უსვამს დეცენტრალიზებულ ფინანსებთან (DeFi) დაკავშირებულ რისკებს, სადაც კრიპტო-ზე დაფუძნებული პროგრამული პლატფორმები უზრუნველყოფენ ფინანსურ მომსახურებას ტრადიციული შუამავლების გარეშე, როგორიცაა ბანკები. 2021 წელს, კრიპტოკრედიტის მოცულობა DeFi პლატფორმებზე 14-ჯერ გაიზარდა და DeFi-ში ჩაკეტილი მთლიანმა ღირებულებამ მიაღწია თითქმის 70 მილიარდ ევროს, შედარებით მცირე პერიფერიულ ევროპულ ბანკებთან.
ლაგარდმა ასევე აღნიშნა, რომ ECB ავითარებს ციფრულ ევროს, რომელიც მომავალი წლისთვის პროტოტიპის მეშვეობით შემოწმდება. გადაწყვეტილება ციფრული ვალუტის გაშვების შესახებ მიღებული იქნება სამი წლის ტესტირების შემდეგ. მან ხაზგასმით აღნიშნა, რომ ეს ცენტრალური ბანკის ციფრული ვალუტა (CBDC) განსხვავდება მრავალი არსებული ციფრული აქტივისგან. იმავდროულად, ევროკავშირი ახორციელებს კანონმდებლობას „კრიპტოაქტივების ბაზრები“, რომელიც სავარაუდოდ 2024 წლისთვის განხორციელდება. ECB მოუწოდებს ევროკავშირს დააჩქაროს ამ კანონმდებლობის ამოქმედება, რათა შეიქმნას სამართლებრივი ბაზა ევროკავშირში კრიპტო ინდუსტრიის რეგულირებისთვის.
